保险Ⅱ行业：保险资金配置行为跟踪（2026年8月）（20页，2026年）

分类：投融资

标签：保险资金、债券配置、高股息、私募股权、资产负债管理、险资入市

摘要：在低利率、分红险转型、长钱入市政策利好释放与非标资产供给收缩的共同作用下，保险资金配置呈现固收打底、权益增强、另类重构的哑铃型框架。截至2026年二季度末，保险资金运用余额突破40万亿元，其中人身险公司约36.9万亿元，财产险公司约2.5万亿元，资产总规模逐季扩张，增速中枢回落至13%附近但绝对体量持续扩容。债券仍是组合压舱石，配置行为从前期单纯拉久期转向更好兼顾久期与票息的精细化配置，对买点、期限和品种的敏感度提高。截至2026年二季度末，保险资金对债券的投资规模约19.9万亿元，配置比例约50.5%，其中人身险、财产险公司分别为51.2%和40.5%。8月当月，保险资金在银行间债券市场净买入约3060亿元，以利率债与长久期品种为核心，体现以匹配负债久期为底仓的配置思路。股票整体延续增配，高股息为配置重点。截至2026年二季度末，人身险与财产险公司合计股票资金运用余额约4.1万亿元，较年初增长9.8%；重仓流通A股中，公用事业、非银金融、银行、家电板块环比增配较多。资负管理新规对净投资收益覆盖率提出监管要求，增加股息收入成为应对低利率环境下净投资收益率承压的重要抓手。私募股权方面，样

来源：zuudee | 日期：2026-10-14 | 格式：PDF | 页数：20