国海证券：维亚生物——AIDD赋能结构药筛，干湿实验闭环，从CRO到AI制药新基建的价值有望重构（34页，2026年）

分类：生物医药

标签：生物医药、CRO、AI制药、国海证券、结构药筛、干湿实验闭环

摘要：本报告为国海证券关于维亚生物的公司专题研究。维亚生物是一家以结构为基础的药物发现CRO企业，并向下游CDMO与AI制药延伸，业务覆盖从早期靶点研究、蛋白结构解析到研发生产的一体化链条。 在经营表现方面，2026年上半年公司实现营业收入约10.07亿元，同比增长21.0%，其中朗华研发生产业务收入6.01亿元，同比增长47.0%，CDMO业务收入4.35亿元，同比增长75.4%。CRO业务当期收入4.05亿元，同比小幅下降，但客户数量增至1,984家，新签订单同比增长约42.1%，业务回暖迹象显现。公司当期新增独立靶标研究212个，累计达2,557个，蛋白结构交付9,278例，累计交付超过10.8万例。CDMO端两个新商业化项目同步推进，多肽项目已进入商业化生产备货阶段，小分子项目处于PPQ生产阶段，预计于2027年实现商业化上市。 在AI制药方向，公司推动AIDD与湿实验验证的闭环，截至2026年上半年AIDD累计参与项目228个、服务客户92家，来自AI制药相关客户的湿实验收入占CRO总收入约15.0%，新分子模式相关收入占比升至17.7%；2026年3月公司与英伟达开展AI驱动

来源：zuudee | 日期：2026-10-15 | 格式：PDF | 页数：34