广发证券海外存储原厂2026Q3总结：26Q3毛利率超80％与26Q4增速放缓指引（22页，2026年）

分类：半导体电子

标签：半导体存储、海外原厂、数据中心需求、高带宽存储、长期供货协议

摘要：本报告为广发证券于2026年11月7日发布的电子行业深度分析，汇总海外存储原厂2026年第三季度经营情况，并对第四季度给出指引。报告指出，该季度海外存储原厂营收与利润环比向上：美光收入542.3亿美元、同比增长379.3%、环比增长30.8%，毛利率86.8%；三星电子收入195.3万亿韩元、同比增长127.0%、环比增长14.0%，毛利率69.3%；海力士收入104.6万亿韩元、同比增长327.9%、环比增长31.9%，毛利率85.7%；闪迪收入110.3亿美元、毛利率85.0%；铠侠收入2.5万亿日元、毛利率82.8%；西部数据与希捷收入分别为43.8亿与42.3亿美元，毛利率58.1%与57.3%。 终端需求方面，报告依据各公司业绩说明会材料梳理：数据中心持续拉动存储需求，手机与PC端表现分化。美光预计2026与2027年服务器整机出货量均同比增长高十位数；闪迪预计受AI资本开支推动，2027年全球数据中心NAND位元需求同比增长约40%、占全球NAND位元需求比重超过55%；希捷表示大部分近线EB供给已按长期协议分配至2028年，部分云客户协议延伸至2030年，按单生产合同已锁

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：22