申万宏源铟行业研究之三：以钨为鉴，再探光铟（28页，2026年）

分类：新材料

标签：铟资源、钨、磷化铟、战略金属、出口管制、国产替代

摘要：本报告为申万宏源有色金属行业系列研究的第三篇，2026 年 11 月 9 日发布，以钨为参照对铟产业链作横向对比。核心思路是钨与铟同为我国具备全球供给优势的战略金属，均在 AI 领域有重要应用、均被纳入两用物项出口管制、下游加工环节日本企业均占较高份额，且都处在产能扩张阶段。全文围绕优势战略金属支点、对日管制背景下的产业链变化、国产化与需求增长下的产能扩张及风险提示展开。 资源格局方面，截至 2022 年底中国占全球可识别铟资源量的 40.14%，作为最大原生铟生产国常年占世界原生铟总产量约 60%；中国钨储量占全球 53.19%、钨产量占全球 78.82%。依据安泰科《2025 年铟市场发展报告》，2022 至 2025 年全球精铟产量分别为 2280 吨、2342 吨、2530 吨和 2682 吨，基本稳定，原生铟产量为 1041 吨、1069 吨、1116 吨和 1150 吨，中国原生铟产量对应 638 吨、646 吨、688 吨和 712 吨。按 USGS 数据，截至 2025 年底全球钨储量约 470 万吨，其中中国 250 万吨；2025 年全球钨矿产量约 8.5 万吨，中

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：28