布局景气赛道，加码成长龙头

分类：AI/数字经济

标签：化工行业2026年下半年投资策略、南京证券、AI/数字经济

摘要：行业评级：推荐 投资咨询证书号 S0620521120001 025-58519167 sygu@njzq.com.cn 化工行业2026年下半年投资策略：布局景气赛道，加码成 第一部分 行情回顾及供需分析 第二部分 四条投资主线 iW8VmUfUoYjYvW9PdNaQmOmMoMsMkPmMsNkPqQyQaQrQrNvPqQtOxNqRtN 市场表现与估值-估值修复向业绩兑现切换：2026年以来，化工行业周期底部向上趋势已确立，板块指数跑赢大盘，市场交易逻辑正由前期的估值修复，逐步切换至 业绩修复行情。从资金面来看，公募基金对化工板块的持股比例中枢持续抬升，板块整体配置价值仍有进一步提升的空间。 业绩与基本面-量价齐升，供需格局持续优化：业绩表现，受原油价格中枢抬升带动，化工品价差显著扩大。26Q1基础化工、炼化及贸易板块业绩同环比均实现显著 改善。供给端，行业资本开支延续收缩态势，26Q1在建工程与资本支出同比继续下降，前期新建产能陆续投放后，供给端压力逐步缓解。同时，在“反内卷”政策引 导、行业自律推进及“双碳”目标临近的多重作用下，落后产能加速出清，供给端释放积

来源：zuudee | 日期：2026-07-11 | 格式：pdf | 页数：40