美国利率 2026 年展望

分类：研究报告

标签：彭博、Bloomberg、美国利率、美联储、美债、收益率曲线、降息、量化紧缩、2026、美国、跨境

摘要：《美国利率 2026 年展望》由彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）美国利率策略团队 Ira Jersey 与 Will Hoffman 撰写，于 2025 年 12 月 1 日发布，面向固定收益投资者研判 2026 年美债利率路径、收益率曲线形态、美联储资产负债表与美债供需格局。报告核心判断是：随着美联储持续降息，美债收益率曲线将先走「牛陡」（bull steepening）；但风险在于利率可能被降至低于市场当前预期的水平，而若经济得以避免全面衰退，市场可能在 2026 年下半年消化美联储 2027 年加息的预期，从而使曲线由牛陡转向「熊陡」（bear steepening），彭博美国国债指数全年表现或趋于持平甚至略负。 研究背景与方法论：报告建立在彭博专有模型之上，包括用于判断美联储政策取向的自然语言处理（NLP）模型、展示短期利率各种结果概率的 SOFR 期权概率分布模型，以及自下而上的银行准备金需求测算。其宏观预测综合彭博经济研究（Bloomberg Economics）、美联储点阵图与经济预测摘要（SEP）、就业趋势指标、SOFR 期权隐含概率与美联

来源：zuudee | 日期：2026-08-01 | 格式：pdf | 页数：34