中国铀业-001280-国家核燃料安全压舱石，有望实现“核动力”成长

分类：投融资

标签：中信建投、中国铀业、天然铀、核电、核燃料、2026

摘要：一、研究背景与目的 在双碳目标、能源安全与AI算力催生的电力需求三重驱动下，全球核能复苏带动天然铀需求稳中向好。中信建投发布《中国铀业-001280-国家核燃料安全压舱石，有望实现“核动力”成长》，作为A股公司深度报告，系统拆解公司资源、技术与资质壁垒，以及天然铀行业的供需长逻辑，并给出首次覆盖“买入”评级。报告核心判断是：公司作为天然铀保障供应的国家队，有望在铀价长牛与产能释放中开启高成长新周期，具备“AI能源金属+军工+能源”三重稀缺属性。 二、核心发现与关键数据 公司层面，2022-2025年营收分别为105亿、148亿、173亿、199亿元，CAGR约24%，2025年天然铀业务占总营收约90%；海外天然铀保有资源量22.53万金属吨，控股的纳米比亚罗辛铀矿年产能4500吨U3O8，2025年产量3184吨、同比+22.5%，创收购以来新高。技术层面，公司掌握以CO₂+O₂地浸采铀为代表的复杂砂岩型铀矿地浸体系，绿色高效，“国铀一号”示范工程仅用1年即产出首桶铀。共伴生业务方面，2025年氯化稀土销量2.13万吨、同比+43%，钽铌新材料项目已投产。盈利预测：2026-202

来源：zuudee | 日期：2026-08-03 | 格式：pdf | 页数：30