厦门钨业：钨资源龙头向AI材料平台的业务延伸（2026年 26页）

分类：研究报告

标签：公司调研、钨材料、AI材料

摘要：厦门钨业是钨钼、稀土与能源新材料三大业务板块协同的有色金属企业，报告将其定位为钨矿资源龙头并向AI材料平台延伸。资源端，公司钨精矿自给率约百分之二十，目标提升至约百分之七十，旗下博白巨典、大湖塘等钨矿项目构成资源增量的核心；同时公司拥有从钨矿采选、冶炼到硬质合金、钨粉体的完整产业链。硬质合金板块中，厦门金鹭棒材产品在细分市场占有率超过百分之三十，在刀具材料领域具备较强竞争力。稀土板块方面，公司具备稀土分离与磁性材料产能，受益于新能源汽车与节能电机对钕铁硼磁材的需求。能源新材料板块覆盖钴酸锂、三元材料、贮氢合金粉等，应用于消费电子与动力电池。报告指出，公司钛酸钡、高纯钨粉体等材料受益于AI服务器与半导体产业对高性能粉体的需求，成为新的增长点。经营数据上，公司2025年实现营业收入约四百六十二点六五亿元，各板块盈利随行业周期波动。产业趋势上，硬质合金刀具的国产替代、稀土永磁的需求扩张以及电子粉体材料的高端化，共同构成公司成长逻辑。风险包括钨价与稀土价格周期、能源材料行业产能过剩以及海外资源开发不确定性。整体来看，厦门钨业以钨资源为基石，通过硬质合金高端化、稀土磁材与电子粉体材料拓展，逐步向

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：26