宇树科技：全球通用机器人领跑者，全栈自研构建商业化飞轮（2026年 38页）

分类：研究报告

标签：公司调研、人形机器人、四足机器人、全栈自研

摘要：宇树科技是全球高性能通用机器人的领跑者，形成四足机器人与人形机器人双轮驱动的产品格局，招股书披露2025年两类产品出货量均居全球第一。公司2016年成立于杭州，确立全栈自研模式，聚焦电机驱动技术路线，从四足机器人核心技术攻坚起步，2023年切入人形机器人赛道，2025年人形机器人出货量超过5500台，全球市场份额达32.4%，位居第一。公司构建以人形机器人（H系列、G系列、R系列）与四足机器人（Go系列、A系列、B系列）为核心，覆盖关节模组、灵巧手、协作机械臂、感知传感器等组件的产品矩阵，广泛应用于科学研究、工业巡检、应急救援、智能服务、教育教学、文化表演与消费娱乐等领域。公司实控人为创始人王兴兴，直接及间接合计持股33.36%，在特别表决权安排下合计控制68.78%表决权，管理团队呈现年轻化、高学历、技术驱动特征，平均年龄不到40岁。 业绩方面，2022至2025年公司营业收入由1.23亿元增至16.99亿元，复合年均增长率达140%；扣非归母净利润由-0.08亿元转正至5.91亿元。2025年公司综合毛利率达60.44%，扣非净利率36.88%，显著高于优必选、越疆、云深处等可比

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：38