中际旭创：光模块龙头增长动能持续（2026年 44页）

分类：研究报告

标签：公司调研、光模块、数据中心、AI算力

摘要：中际旭创（300308）是全球数通光模块的龙头企业。公司前身龙口中际电工机械有限公司2005年成立，苏州旭创科技2008年设立，2017年中际电工完成对苏州旭创的收购并上市，股票简称中际旭创。历经多年发展，公司产品覆盖100G至1.6T全速率光模块，下游直接对接海内外主要云服务商（CSP）及部分主流芯片厂商，2025年海外营收占比达90.6%且以直销为主，前五大客户营收占比分别为24.1%、18.3%、14.2%、11.3%、8.1%，公开信息显示主要客户包括谷歌、亚马逊AWS、META、英伟达及中国内地主要云服务商。 业绩方面，受益AI算力基建扩张与光模块高速率迭代，公司营收与利润高速增长。2025年营业收入382.40亿元、同比约+60%，归母净利润107.97亿元；报告预测2026至2028年营业收入分别约972.15亿元、1555.44亿元、2078.83亿元，净利润分别约320.83亿元、547.92亿元、726.75亿元，毛利率有望由2025年的约42%进一步提升至2026年48.5%、2027年49.5%。产能端，公司800G/1.6T高端产品产能由2025年约160万只

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：44