嘉友国际：跨境多式联运服务商的中蒙非洲双线布局（2026年 44页）

分类：研究报告

标签：公司调研、跨境物流、多式联运、跨境

摘要：嘉友国际是专注陆锁国的跨境多式联运物流服务商，业务涵盖跨境多式联运综合物流、供应链贸易与国际陆港运营，以物流为根基、贸易为延伸，服务矿产资源丰富但基础设施落后的内陆国家。报告将其模式概括为以商流锁定物流。中蒙业务方面，公司以甘其毛都口岸为核心，提供从蒙古矿山到中国终端用户的全程物流与焦煤供应链贸易，凭借份额领先的口岸仓储资源、通关效率与蒙方运力整合能力，跨境多式联运业务2015至2025年平均毛利率达约百分之三十二点七，显著高于行业均值；2025年上半年焦煤价格下行构成压力测试，单吨毛利仍保持在五十元以上。非洲业务方面，公司在中非铜钴矿出口关键节点以特许权方式运营跨境陆路口岸与公路，刚果（金）卡萨项目2022年投运后收入释放，2025年陆港项目服务收入同比增长约百分之二十四至约六点一亿元，毛利率约百分之六十；公司收购本地车队切入运力，布局口岸加公路加车队资金流入配的非洲大物流体系，并获中非发展基金入股、参股坦赞铁路。中亚业务依托霍尔果斯口岸拓展大客户全供应链。经营数据上，公司2025年营业收入约八十三点七七亿元，归母净利润约十一点四一亿元；2025年跨境多式联运、供应链贸易、陆港项目服

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：44