短剧行业专题：平台主导下供给出清，迈向精品化、出海与AI互动剧（2026年 33页）

分类：研究报告

标签：短剧、AI短剧、出海、精品化、跨境

摘要：本报告为广发证券“短剧专题”系列的第六篇，核心判断是：2026年以来AI短剧与真人短剧行业的剧烈震荡，根源在于单一核心平台主导下对不同发展阶段内容产品商业模式的调整；随着补贴退潮、供给逐步出清，行业正从“以量取胜”走向头部精品化，并沿出海与AI互动剧等新内容方向寻找增量。 一、行业背景与平台格局。2026年2月以来，短剧市场经历剧烈调整。字节系不仅掌握着最主要的看播流量入口（抖音、红果），凭借分发渠道能力享有对投流与内容方的高议价权，同时掌控上游关键生产资料——番茄IP版权，以及Seedance 2.0视频模型、即梦AI等创作工具的定价权。这种生产资料与分发权的过度集中，是导致上半年行业剧烈变动的主因。 二、真人短剧：步入成熟期，转向精品。真人短剧兴起已近5年。抖音2021年布局微短剧，2024年下半年端原生供给环比上半年增长117%、全年上新突破2万部；2025年播放规模持续攀升，月度播放增量从年初344亿升至2192亿，但自2024年底起分发权收回、投流大盘缩量，2026年5月热力值跌至5.21亿、同比降72.55%。红果短剧APP依托保底+分账迅速做大，2026年2月MAU破

来源：zuudee | 日期：2026-08-09 | 格式：pdf | 页数：33