箱板瓦楞纸行业旺季复盘：十年价格周期、供需格局与7月市场表现（2026年 26页）

分类：研究报告

标签：箱板瓦楞纸、造纸行业、旺季周期、废纸价格

摘要：本报告是国泰海通证券发布的造纸行业7月月报，其专题部分以箱板纸与瓦楞纸（统称箱瓦纸）为对象，系统复盘了2016—2025年十年间的旺季运行规律，并同步梳理了7月文化纸、白纸板、箱瓦纸、废纸与木浆的价格与供需表现。箱瓦纸需求具有明显季节性，与节假日及电商物流高度相关：上半年整体偏弱，下半年传统节日密集，8月下旬至10月（金九银十，叠加中秋、国庆与双11前置备货）为传统旺季，11—12月受双11落地、圣诞外贸与年末备货影响亦可维持较好价格表现。 纵观十年行情，金九银十期间纸价上涨概率显著更高，10月单月上涨概率达80%，旺季是全年价格与吨盈利弹性的核心释放窗口，但不同年份表现受政策、原料成本与纸企提价/停机等因素影响差异巨大。报告将旺季划分为三类。其一是强旺季（2016、2017、2021年），具备“供给刚性收缩+需求脉冲式上涨+下游囤货情绪放大”三重特征：2017年外废政策收紧叠加环保督察限制供给，下游恐慌补库催动箱瓦纸9—10月单吨价大涨1538/1186元，10月箱板/瓦楞纸吨毛利升至1830/1323元的十年高位；2021年能耗双控限产、外废归零推高国废、煤炭与化工辅料上行，供需错

来源：zuudee | 日期：2026-08-10 | 格式：pdf | 页数：26