华利集团（300979）深度研究报告：客户积累优势稳定，等待订单与产能拐点

分类：消费民生

标签：运动鞋代工、华利集团、券商深度、产能爬坡、品牌供应链、东南亚制造、东南亚、跨境

摘要：本报告为西部证券于2026年8月15日发布的华利集团（300979.SZ）公司深度研究报告，标题为「客户积累优势稳定，等待订单与产能拐点」，公司评级为买入（维持前次评级），报告发布时当前价格34.46元，署名分析师为于佳琦。报告的核心逻辑是：华利集团作为全球领先的运动鞋专业制造商，其长期竞争壁垒来自客户资源积累与经营效率，而当前正处于订单不饱和叠加产能爬坡的阵痛期，若下游需求企稳，公司有望重回订单充沛与产能释放共振的量利成长阶段。公司概况方面，华利集团从事运动鞋的产品开发设计、生产与销售，是 NIKE、adidas、Converse、Vans、UGG、HOKA、On、New Balance、PUMA、ASICS、Under Armour、Reebok、Lululemon 等国际知名运动休闲品牌的重要合作伙伴，主要产品包括运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋与拖鞋，覆盖跑步、健步、越野、徒步、球类、滑板、滑雪等专业运动及日常通勤场景。公司管理总部与开发设计中心位于广东中山，生产制造工厂分布于中国、越南、印度尼西亚、多米尼加及缅甸，贸易中心设于中国香港与中山；集团员工超18万人，鞋履产能2亿多双

来源：zuudee | 日期：2026-08-17 | 格式：PDF | 页数：22