纸与林木产品行业电气及工业用纸深度：AI潮起创需求，国产材料迎突破

分类：行业报告

标签：AI服务器电源、电解电容器纸、芳纶绝缘纸、国产替代、仙鹤股份、民士达、洁美科技

摘要：本报告为长江证券于2026年8月14日发布的纸与林木产品行业深度报告，聚焦电气及工业用纸这一常被忽视却正被AI浪潮重塑的细分赛道。报告核心论点是：AI基础设施扩容、电子元器件与电力设备需求增长，正沿电源、封装、绝缘三条链路向上游纸基功能材料传导，带动电解电容器纸、工业棉纸及芳纶绝缘纸的需求扩张与国产替代机遇。报告给予行业「看好丨维持」评级，重点推荐仙鹤股份、洁美科技与民士达。 第一部分围绕铝电解电容器纸展开。电解电容器纸位于铝电解电容器正、负极箔之间，承担保持电解液与防止短路的关键作用，下游由家电、消费电子持续向新能源车、光伏储能、工业电源及AI服务器等高可靠场景拓展。全球铝电解电容器市场由2024年的614.2亿元恢复增长，2025年约645.5亿元，2029年有望达773.4亿元，对应2024-2029年CAGR约4.7%；2023年中国电解电容器纸需求占全球72.8%，本土配套空间大。价格分层显著：2023年国内产品售价约2.9万-3.5万元/吨，日本进口调整后均价约9.26万元/吨，高端产品进口替代空间大。竞争格局呈「三层」：日本高度纸NKK掌握全球高端溢价，凯恩新材为国内系

来源：zuudee | 日期：2026-08-17 | 格式：PDF | 页数：24