宏观周度观察：“六张网”建设行至何处？

分类：研究报告

标签：六张网、算力网、新型电网、水网、基建投资、宏观周报

摘要：国联民生证券宏观团队（陶川、钟渝梅）于2026年8月15日发布《宏观周度观察：“六张网”建设行至何处？》，聚焦下半年稳投资、扩内需的核心抓手——“六张网”建设进度。报告首次构建了从招投标、中微观产量等底层数据抽丝剥茧的系统性跟踪框架，将六张网界定为水网、城市地下管网、新型电网、算力网、新一代通信网与物流网，并指出其战略优先级自4月政治局会议定调、7月会议向“扎实推进”纵深部署后不断得到印证，“十五五”投向规模占比分别为水网24%、新型电网20%、城市地下管网20%、算力网16%、物流网12%、新一代通信网8%。 景气度层面，报告沿“项目批复/招标—投融资—开工”完整链条测算，当前算力网建设景气度稳居首位，水网紧随其后，通信网与新型电网表现略低。整体看，六张网前端项目批复与中标环节均明显提速，向后传导的堵点主要集中在投融资端。分网看：算力网全环节兑现确定性最高，政府算力采购中标数量上升、专项债投向云计算与数据中心规模显著抬升，全国智能算力规模高速扩张；水网前端动作积极、政府采购中标数量边际上升，但焊接钢管产量同比平稳，名义开工向实物建材消耗转化仍有弹性；地下管网呈“前端温和、后端偏弱”

来源：zuudee | 日期：2026-08-17 | 格式：PDF | 页数：28