酒类行业深度研究报告：时变境迁，中国酒类迎来多元化时代——酒类多元化系列研究一

分类：食品饮料

标签：酒类、白酒、多元化、RTD预调酒、威士忌、黄酒

摘要：本报告为华创证券酒类行业深度研究报告（酒类多元化系列研究一），核心判断为“时变境迁，中国酒类迎来多元化时代”，系统阐述了在主流酒种量价深度调整的背景下，中国酒类产业正由单一品类主导走向多品类并存的结构性变迁。报告首先剖析中国酒类当前困境：本土主流酒种量价均经历深度调整。2015—2025年，白酒销量以约12%的年复合增速持续收缩，行业长期依靠提价维持约3%的市场规模增速，但2024年以来这一逻辑已趋失效、销售额开始下滑；啤酒量额均以个位数复合增速收缩；葡萄酒量额更以约20%的复合增速大幅收缩。具体看，白酒产量较2016年高点下降73.9%，2025年产量仅355万吨；啤酒产量较2013年高点下降29%，主流酒种普遍进入存量甚至缩量阶段。向后展望，短期酒企报表仍处深度调整期，预计26Q3在低基数下有望逐步修复；中期关键观察窗口为27年春节茅台动销与批价表现；长期则锚定人均纯酒精消费量，预计从2024年约3升逐步下行至2.5—3升区间，纯酒精销量底部约在200—250万吨，行业将步入存量博弈、结构优化与品类多元化并存的新阶段。 海外经验表明，多元化是酒类产业成熟后的必然走向，日本、美国、

来源：zuudee | 日期：2026-08-22 | 格式：PDF | 页数：29