“地缘扰动下的出海新格局”系列之三：乌云的金边，地缘风险释放后再看中国制造出海（23页，2026年）

分类：供应链

标签：中国制造出海、地缘政治、供应链、工程机械、AI出海、对外直接投资、跨境

摘要：本报告由东方证券发布，是“地缘扰动下的出海新格局”系列之三的宏观经济专题研究，题为《乌云的金边：地缘风险释放后再看中国制造出海》。报告面向宏观策略研究者、制造业企业与关注全球贸易的读者，探讨地缘风险反复背景下中国制造出海的短期压力与中长期确定性。 报告核心判断是，相较于短期基本面变化，2026年5至7月美伊形势反复明显抑制了全球传统企业对未来资本开支的预期，新增投资意愿下滑，成为中游设备需求的主要风险来源。在全球地缘风险上升、贸易摩擦加剧与通胀高企的背景下，跨国投资动能持续走弱，唯独中国制造出海投资规模逆势上行，成为不可或缺的增长确定性来源。但2026年美以冲突爆发后，全球传统部门需求前景笼罩不确定性，美伊冲突与能源供应修复路径波折反复，出现“地缘风险顶”不等于“经济风险顶”的现象，这是全球传统经济部门推迟新增资本开支的主因，或导致未来6至12个月中国中游设备出口增速承压，尤其是服务于发展中国家工业化需求的传统投资需求。 在短期约束之外，报告强调出海再次“扬帆”的要求：海峡运输需从“震荡修复”走向“稳定修复”，潜在路径包括美伊达成稳定协议、霍尔木兹海峡重要性显著下降或美国能源体系被

来源：zuudee | 日期：2026-08-30 | 格式：PDF | 页数：23