海外电力设备行业巨头财报总结专题：AIDC开启高景气周期，全球龙头共迎产业机遇（44页，2026年）

分类：行业报告

标签：电力设备、AIDC、数据中心电源、财报总结、全球龙头、跨境

摘要：《海外电力设备行业巨头财报总结专题》由东吴证券撰写，围绕AI数据中心（AIDC）带来的电力基础设施高景气，对全球电力设备与电源龙头的近期财报进行横向梳理。报告的核心判断是：AI算力扩张使电力从配套成本项上升为算力落地的核心约束，发电、变电、配电、UPS与散热全链条迎来一轮确定性极强的资本开支周期，全球龙头共同受益。这一判断把“AI行情”从芯片叙事延伸到更宽、更久的电力装备叙事，是理解算力产业链外溢的主线。 发电与电网设备端，通用电气能源（GE Vernova）披露在手订单约1116亿美元，发电业务FY26Q2营收约55亿美元、同比增约14%，订单与交付印证电网升级与气电调峰需求；西门子能源在手订单约730亿欧元，同样处于高景气区间。传统电力巨头订单饱满，反映欧美电网老化替换与AI负荷增量叠加的刚性投资，气电与特高压、变压器等成为承接AI电力的关键装备，需求具备长周期属性，且交付周期越长议价能力越强。 电源与散热链条上，中国台湾厂商受益显著：台达营收约1833亿新台币、同比增约48%，净利同比增约81%；光宝净利约71亿新台币、同比增约126%，AI服务器电源与散热模组放量是最强驱动

来源：zuudee | 日期：2026-08-30 | 格式：PDF | 页数：44