家电轻工2026年半年度策略报告（59页）

分类：消费民生

标签：家用电器、轻工制造、NAS网络存储、消费级3D打印、家用机器人、黑电MiniLED、鱼子酱、非洲个护出海、跨境

摘要：本报告是国盛证券家电轻工研究团队于2026年8月28日发布的2026年半年度策略研究，主体框架把下半年的研究线索归纳为“防守—防守反击—进攻”三条线：防守对应内销基数走低有望筑底、外销逐步回暖并叠加较高股息率的传统家电板块；防守反击对应“人、货、场”重构下的新兴利基消费品，具体落在NAS、消费级3D打印与家用服务机器人；进攻对应出海消费品中的新品类与新市场开拓机会以及传统品类的格局强化。报告面向家电、轻工与出海消费领域的产业研究者与从业者，覆盖白电、黑电、新消费硬件与非洲快消四条完整链条。 行情与基本面复盘构成报告的起点。2026年1月1日至6月30日，按中信一级行业分类，家电板块累计跌幅6.11%、在29个板块中排名第13，轻工板块累计跌幅12.35%、排名第18，均跑输沪深300；主要原因是年初以来国补政策延续但力度减弱、品类缩减，叠加出口高基数压力与市场科技风格偏好。个股层面上半年表现前三为TCL电子、长虹华意与海信视像，分别累计上涨29%、21%和15%；轻工板块中盈趣科技、仙鹤股份分别上涨47.3%和11.75%。需求端，国家统计局数据显示2026年1-6月社会消费品零售总

来源：zuudee | 日期：2026-08-30 | 格式：PDF | 页数：59