鸣鸣很忙：高效扩张领跑零食量贩行业（28页，2026年）

分类：食品饮料

标签：零食量贩、量贩零食连锁、下沉市场、加盟门店模型、供应链效率

摘要：本报告由中泰证券研究所于2026年9月1日发布，为鸣鸣很忙（01768.HK）的公司深度研究报告，行业归属为专业连锁Ⅱ，署名分析师为何长天（执业证书编号S0740522030001），全文共28页。报告以量贩零食渠道为研究对象，数据来源涵盖国家统计局、中国饮料工业协会、中国副食品流通协会、国际货币基金组织、灼识咨询、嘉世咨询、各品牌微信小程序与高德地图POI、各品牌抖音官方账号、公司招股书及2025年年报、ifind等，并采用行业规模测算、门店容量双法估计、单店回本周期敏感性测试与可比公司对照四类方法，回答量贩零食行业的扩容空间、双寡头格局的稳固程度以及公司万店扩张的支撑条件三个问题。 核心发现集中在五个层面。其一，行业扩容快于整体：2023—2025年零食饮料行业按GMV计的整体规模分别为3.86/4.04/4.31万亿元，增速4.4%/4.9%/6.5%；同期量贩渠道规模为626/1297/2140亿元，增速53.4%/107.2%/65.0%，2020—2025年复合增速81.5%，2025—2030年预计27.7%，显著高于行业整体的5.3%；2025年量贩渠道占行业整体比重约

来源：zuudee | 日期：2026-09-02 | 格式：PDF | 页数：28