宇树科技（688836）人形机器人整机先行者：“小脑”与本体技术领先（30页，2026年）

分类：硬科技

标签：人形机器人、四足机器人、具身智能、运动控制、机器人零部件

摘要：瑞银证券（UBS）研究部于2026年8月28日发布宇树科技（688836.SS）首次覆盖研究报告，全文30页，由瑞银证券有限责任公司编制，为同日发布的英文研究报告的中文翻译版本，署名分析师为王斐丽与文若熹。报告以“本体强健，大脑持续进化中”为主线，围绕三个问题展开：公司能否把握具身智能机器人的强劲需求、能否维持较高的利润率水平、以及当前股价已计入了哪些因素。数据来源包括公司招股书与年报、IDC、Omdia、Smart Analytics Global（SAG）、Interact Analysis、《四足机器人应用场景发展白皮书（2025年）》、央视新闻、Wind、路透一致预期以及瑞银证券自有测算；正文包含40余张图表，并在第22至23页给出2023-2030年完整的损益表、资产负债表与现金流量表预测。 经营数据方面，宇树科技成立于2016年，2026年8月19日在A股上市，是A股市场首家上市的人形机器人整机厂商，发行价150.8元。2025年公司人形机器人出货量超过5,500台（其中计入销售的销量为5,215台），按出货量位居全球首位，全球份额约30%；四足机器人2025年销量23,0

来源：zuudee | 日期：2026-09-04 | 格式：PDF | 页数：30