医药生物行业中国创新药4.0时代：出海维持高景气度，迈向海外商业化阶段（17页，2026年）

分类：生物医药

标签：创新药出海、对外授权License-out、ADC与双抗、海外商业化、医药生物、跨境

摘要：本报告为兴业证券经济与金融研究院于2026年9月7日发布的医药生物行业跟踪报告，署名分析师为孙媛媛、黄翰漾、杨希成、邹文凯，全文17页，含18张图表与7张数据表，数据来源包括医药魔方、麦肯锡、evaluate、esko、towardshealthcare、药智网、DrugPatentWatch、Wind以及各公司官网、公告与年报。报告以「中国创新药4.0时代」为主线，回答三个问题：出海高景气度能否持续、海外商业化何时兑现、企业分析框架如何随研发阶段迁移。 第一个核心发现是对外授权交易创出历史新高。截至2026年上半年，中国创新药License-out数量100起，为2025年全年的63%；首付款50亿美元，为2025年全年的71%；交易总金额997亿美元，为2025年全年的73%。在全球占比方面，2026年上半年中国License-out数量占全球交易数量的13%，首付款占全球首付款的39%，交易总金额占全球总金额的58%。 第二个核心发现是供给端的效率优势。临床前环节，中国领先生物科技企业从机制确认推进到临床前候选化合物（PCC）只需12-20个月，而全球行业平均为24-36个月

来源：zuudee | 日期：2026-09-08 | 格式：PDF | 页数：17