NIFD季报：国内宏观经济——能源与科技双重冲击下的宏观研判与资本市场改革路径（25页，2026年）

分类：研究报告

标签：宏观经济、A股上市公司、货币政策、PPI与CPI走势、资本市场改革

摘要：本报告为《NIFD季报》"国内宏观经济"专题，由国家金融与发展实验室制作发布，作者为中国社会科学院国家金融与发展实验室金融与发展研究中心杨耀武，发布时间为2026年9月，正文共25页。报告全题为《中国宏观经济与A股上市公司业绩研究——能源与科技双重冲击下的宏观研判与资本市场改革路径》，数据来源包括国家统计局、Wind资讯金融终端、世界银行2026年6月《全球经济展望》、国际货币基金组织2026年7月《世界经济展望》以及上市公司年报，研究方法上以杜邦分析框架对非金融上市公司的净资产收益率进行逐层分解，并剔除金融、房地产及ST类股票以反映实体经济运行状况。 报告首先刻画2026年初以来全球宏观经济面临的"双重冲击"。供给端，中东地区冲突持续升级，霍尔木兹海峡通行受限，2026年4月上旬英国布伦特原油与美国WTI原油价格攀升至年初以来高点，较2025年末分别提高129.9%和96.7%；此后虽有回落，至7月末仍分别高出53.6%和47.5%。受能源价格带动，2026年6月美国个人消费支出物价指数同比上涨3.7%、较2025年12月提高0.8个百分点，欧盟调和消费者物价指数同比上涨3.0%、

来源：zuudee | 日期：2026-09-08 | 格式：PDF | 页数：25