装备科技行业2026年上半年业绩回顾：传统装备持续承压，科技需求景气备货积极（43页）

分类：军工专题

标签：军工装备、业绩回顾、半年报数据、通信科技、产业链环节

摘要：本报告由光大证券研究所装备科技研究团队（尹会伟、孔厚融、严慧）发布于2026年9月7日，全文43页，主题为2026年上半年业绩回顾，覆盖装备与科技两个行业口径。装备口径以行业成分股（不含舰船）为基础开展分析，同时给出含舰船口径的对照数据，原因是舰船板块含有较多民船资产、业绩波动较大；科技口径主要参考中信一级通信行业指数成分股并补充部分科技公司。数据均来自Wind，图表普遍标注“剔除舰船”口径，历史对比区间回溯至2011年上半年，部分指标回溯至2017年上半年，全文列示50张图表。 装备行业上半年业绩方面，1H26营业总收入2169亿元，同比减少2.5%；归母净利润112亿元，同比减少13.3%。若包含舰船板块，则营业总收入3602亿元、同比增长16.3%，归母净利润230亿元、同比增长34.3%。历史序列显示：2023年上半年营收创下历史同期峰值，2024年上半年受需求走弱拖累同比减少10.8%，2025年上半年受益于“十四五”收官阶段需求集中释放、营收同比增长7.5%，2026年上半年处于“十五五”开局阶段、需求尚未充分释放且受上年同期基数影响，营收同比回落2.5%。盈利端，行业毛利

来源：zuudee | 日期：2026-09-08 | 格式：PDF | 页数：43