创新药行业2026年上半年业绩综述：国内商业化快速兑现，海外商业化有望爆发（30页）

分类：生物医药

标签：创新药、Biotech商业化、License-out出海、研发投入、券商业绩综述、跨境

摘要：本报告由浙商证券医药团队于2026年9月10日发布，覆盖国内创新药行业2026年上半年业绩综述，数据来源包括Wind、Ifind、医药魔方、Insight数据库、各公司公告及推介材料，统计样本包括29家Biotech企业和62家A、H股创新药公司。报告核心结论为：国内创新药商业化正快速兑现，海外商业化进入加速兑现窗口期，行业进入全球化新阶段。 核心数据层面，29家Biotech企业合计产品收入从2017年的44亿元增长至2025年的862亿元，年复合增速约45%；同期创新药收入（不含技术授权、许可权、合作收入）从12.8亿元增长至745亿元，年复合增速约66%，增速显著高于总产品收入。创新药收入占总收入比重由2017年的29%快速提升至2025年的86%，2026年上半年继续维持这一趋势。仿创结合企业层面，5家头部公司合计收入由2023年的715亿元增长至2025年的908亿元，年复合增速12.7%；同期创新药收入由341亿元增长至527亿元，年复合增速约24%，创新药占比由2023年的48%提升至2026年上半年的57%。 研发投入方面，62家A、H股创新药公司2025年合计研发

来源：zuudee | 日期：2026-09-13 | 格式：PDF | 页数：30