涤纶产业链一体化龙头新凤鸣：反内卷格局下的盈利修复路径（27页，2026年）

分类：新材料

标签：涤纶长丝、PTA、聚酯一体化、反内卷、产能出海、跨境

摘要：本份研究由中泰证券研究所化工与材料研究团队完成，发布时间为2026年9月11日，全文27页，研究对象为在上海证券交易所主板挂牌的聚酯一体化企业新凤鸣集团。报告的数据基础包括公司公告、公司官网、iFinD与Wind财务数据库、钢联数据、海关总署、隆众资讯、卓创资讯、WTO与艾媒咨询，并引用了《PTA生产技术进展及新增产能的竞争力分析》等专业文献，时间跨度从2016年延伸至2028年，其中2026年之后的供需平衡数据均为基于在建产能计划与需求假设的推演，作者提示推演结果取决于减产执行力度与投产进度。 报告的核心数据脉络如下。产能端，截至2025年末公司拥有PTA产能1100万吨/年、涤纶长丝产能885万吨/年、涤纶短纤产能120万吨/年，长丝产能居国内第二、短纤产量居国内第一、PTA产能居国内第三，形成嘉兴桐乡、湖州吴兴、嘉兴平湖、徐州新沂四大基地。经营端，2016至2025年营业收入由174.77亿元增至715.57亿元，复合增速约16.96%；2026年上半年受地缘事件推升石化产品价格影响，营收同比增速回升至21.50%，归母净利润14.39亿元、同比增长103.16%。产品结构上，

来源：zuudee | 日期：2026-09-17 | 格式：PDF | 页数：27