凌云光：AI时代全栈视觉领军者再启航（35页，2026年）

分类：人工智能

标签：机器视觉、凌云光、人工智能、工业视觉、光互连

摘要：本报告由华泰证券于2026年9月14日发布，系统梳理了凌云光作为国内机器视觉全栈厂商的业务布局、核心竞争力与新兴增长曲线。凌云光深耕机器视觉近三十年，已形成“光、机、电、算、软”全栈能力一体化布局，产品覆盖视觉器件、可配置视觉系统、智能视觉装备与智能工厂软件，为消费电子、新型显示、新能源、印刷包装、半导体、具身智能等领域客户提供检测、测量、识别等解决方案。2025年公司机器视觉收入占比提升至80.6%，其中智能视觉装备、可配置视觉系统、视觉器件收入分别为11.9亿元、7.36亿元、3.79亿元。 报告给出的关键经营数据如下。2025年公司实现营业收入29.12亿元，同比增长30.35%，归母净利润1.61亿元，同比增长50.7%；2026年上半年延续增长，扣非归母净利润1.26亿元，同比增长54.5%，当期接单额达21.76亿元（含税），充足订单支撑短期业绩。毛利率方面，2025年整体毛利率34.79%，2026年上半年升至40.67%，主要受境外高毛利业务占比提升带动；境外收入2025年达3.94亿元，同比增长126.03%。 核心竞争力可归纳为硬件、算法、客户三重壁垒。硬件端，公司

来源：zuudee | 日期：2026-09-17 | 格式：PDF | 页数：35