圣诺生物多肽产业链景气持续，需求拉动业绩快速增长（22页，2026年）

分类：生物医药

标签：多肽原料药、GLP-1、CDMO、生物医药、产能建设

摘要：报告围绕一家深耕多肽产业化的平台型企业展开分析，是一份聚焦生物医药多肽产业链的产业研究。该企业围绕多肽合成修饰、工艺放大、质量研究及GMP生产二十余年，形成原料药、合同研发生产（CDMO）与制剂一体化布局，核心能力在于复杂多肽的规模化生产、杂质控制与合规交付。 2026年上半年，公司营业收入与归母净利润同比分别增长50.3%与52.0%，延续较快增长；原料药占营业收入与毛利的比重分别为68.02%与75.85%，成为业绩增长核心驱动，CDMO项目储备与制剂布局支撑中长期发展。多肽原料药进入放量期：公司拥有25个自研多肽原料药品种，覆盖长链肽合成、复杂修饰与规模化生产；2025年原料药收入4.09亿元，同比增长164.1%，主要由GLP-1类原料药境外销售带动。395千克多肽原料药募投项目已结项投用，司美格鲁肽、替尔泊肽等新基地规划建成后预计形成年产10吨多肽原料药总产能。2025年境外收入占比提升至约53.8%，2026年上半年原料药贡献约76%的主营业务毛利。 CDMO业务承接创新药项目的药学研究、临床样品与商业化生产，有望由研发服务向持续生产供应延伸；制剂业务依托自产原料药与终

来源：zuudee | 日期：2026-09-26 | 格式：PDF | 页数：22