君实生物：商业化持续加速，IO2.0+ADC打开增长新空间（37页，2026年）

分类：生物医药

标签：创新药、生物制药、肿瘤免疫、IO2.0、PD-1/VEGF双抗、ADC、特瑞普利单抗、临床研发、小核酸药物、医保准入

摘要：君实生物2012年成立于上海，是一家以创新为驱动、聚焦肿瘤等领域的生物制药企业，研发覆盖单抗、小分子、抗体偶联药物（ADC）、双抗、融合蛋白及核酸类药物。公司建立了覆盖大分子药物发现至产业化的全流程研发体系，并将AI赋能贯穿药物研发。目前已在超过80个国家达成商业化合作，核心产品特瑞普利单抗实现全球布局。 业绩方面，公司2025年营业收入24.98亿元，同比增长28.23%；2026年上半年营业收入16.96亿元，同比增长45.18%，其中药品销售收入14.07亿元，为增长核心驱动。销售毛利率由2023年的64.00%提升至2025年的81.33%，2026年上半年进一步升至83.18%。公司归母净利润亏损额自2022年以来逐年收窄，2026年上半年实现同比扭亏，盈利状况逐步改善。 在IO2.0管线方面，公司重点布局PD-1/VEGF双抗JS207，其通过同时靶向PD-1和VEGFA实现免疫激活与抗血管生成的协同。亲和力测定显示，JS207结合人PD-1的平衡解离常数KD为4.60×10⁻¹⁰M，较对照药物高约11倍。2026年9月，JS207联合CTLA-4单抗JS007一线治疗晚期

来源：zuudee | 日期：2026-10-30 | 格式：PDF | 页数：37