浙商证券-传媒行业深度报告：AI+游戏，互动影游市场快速扩张，AI打开内容与交互的新边界（23页，2026年）

分类：文化传媒

标签：AI+游戏、互动影游、AI原生内容、生成式AI、游戏产业、腾讯TDream、数字娱乐、内容生产、互动叙事、AI NPC

摘要：本报告聚焦AI与游戏产业融合带来的互动影游（也称互动影视游戏、AI原生互动内容）新赛道，系统梳理了行业从“真人实拍”向“AI原生”生产方式的演进逻辑。报告首先指出，互动影游需求已获初步验证：《盛世天下》系列全渠道销量突破500万套，说明该品类具备大众化基础；AI原生产品《不问凡尘》于2026年9月23日上线Steam抢先体验版本，三周内预估售出约29.2万份，预计上线发售三周总流水处于700万至800万元水平，完成了AI原生互动内容的首次规模化商业验证，但尚未跨过爆款门槛。监管层面，互动剧已首次纳入备案体系，合规框架逐步落地。在成本结构方面，报告测算显示，传统真人实拍管线制作两小时互动内容成本约500至1000万元，开发周期约2年，分支需逐条实拍，工作量随分支数量倍增；而AI生成管线成本约10万元/两小时，开发周期压缩至2至3个月，动态生成使分支无需重拍，边际成本仅为推理调用费。按Steam 30%分成、真人管线58元与AI管线29.7元定价测算，回本销量从真人管线的约24.6万套降至AI管线的约2.41万套，门槛下移约90%，单位内容成本压缩约98%。报告认为，AI正推动互动影游由降

来源：蝶动洞察 | 日期：2026-10-20 | 格式：PDF | 页数：23