化学纤维行业深度：粘胶短纤，供需共振，复苏渐进（25页，2026年）

分类：行业报告

标签：化学纤维、粘胶短纤、棉粘价差、涡流纺、无纺布、行业集中度、供需格局、周期性复苏

摘要：粘胶短纤是一种以天然纤维素（木材、棉短绒、竹片等）为原料，经碱化、老化、磺化等工序制成的人造纤维，与棉花、涤纶短纤在舒适性、透气性等方面存在部分替代关系。根据中国化纤工业协会数据，2025年粘胶短纤约占粘胶纤维总产量的95%；下游主要用于纱线（约70%）和无纺布（约30%）。粘胶短纤是最接近棉花的人造纤维，在可纺性、标准化程度及染色性上较棉花具备比较优势，因而在棉花紧缺、价格高企时下游会增加短纤用量。 供给端格局高度集中，前三大企业市占率已超过70%，且2019年以后国内产能逐步趋于稳定，未来规划新增产能相对有限，行业有望避免无序价格竞争。2025年8月以来，国内粘胶短纤行业开工率维持在85%以上较高水平，并进入去库周期，当前库存已接近2020年以来最低水平，呈现"高开工+低库存"的景气特征。 需求端存在多重驱动。一方面，全球棉花供给预期偏紧：根据USDA 2026年10月预测，2026/2027年度全球棉花总产量约2568万吨，较2025/2026年度减少约89.3万吨（同比降幅约3.4%），主要产区中国、美国、澳大利亚均预计减产；同期全球棉花需求约2680万吨，温和增长1.9%，期

来源：蝶动洞察 | 日期：2026-10-20 | 格式：PDF | 页数：25