财通证券-中国海外宏洋集团-差异化深耕下沉市场，品牌势能构筑核心壁垒（20页，2026年）

分类：建筑地产

标签：中国海外宏洋集团、房地产开发、下沉市场、央企开发商、土储、销售额、融资成本、建筑地产、财通证券、区域深耕、品牌势能、物业管理

摘要：本报告由财通证券出品，聚焦中国海外宏洋集团这家以下沉市场为核心阵地的央企房地产开发企业，梳理其区域深耕策略与经营表现。公司坚守“中而美”定位，积极推进“1223”战略规划，在二三线城市形成稳固的区域优势。开发业务展现较强韧性：1H2026实现合约销售额191.4亿元、同比增长15.2%，销售面积164.7万平方米、同比增长11.9%，权益销售额164.4亿元、同比增长15.5%，克而瑞权益金额排名提升6位至第14名；在18个城市销售规模位居TOP3梯队，于泰州、惠州、吉林等8城市占率突破20%，40城整体市占率提升至9.6%（全口径）与7.1%（权益口径）。开发业务具备韧性，1H2026房地产开发业务收入同比微降3.0%至138.8亿元，毛利率同比提升2.9个百分点至11.8%，盈利能力呈修复企稳态势；公司股权结构稳定、管理层经验丰富，土储底盘厚实，截至2026年6月30日总土储面积1143.1万平方米，其中已售未结278.2万平方米、未售864.8万平方米，为中长期销售与业绩结转提供充足支撑。债务端持续优化，有息负债规模压降至380亿元、同比下降8.2%，2026年先后发行多期境内信

来源：zuudee | 日期：2026-11-01 | 格式：PDF | 页数：20