2027年房地产行业年度策略：加速迈向供需平衡（38页，2026年）

分类：建筑地产

标签：房地产、房地产行业、年度策略、供需平衡、二手房成交、房价企稳、头部房企、地产政策、新开工、现房销售

摘要：华泰证券发布的《2027年房地产行业年度策略：加速迈向供需平衡》认为，2026年我国房地产市场步入存量时代，成交结构切换与局部企稳并行：二手房成交占比首次过半，一线城市房价已企稳超半年，企稳范围逐步扩大。828新政推动销售制度改革系统性落地，929财政贴息为近年来中央财政首次直接补贴居民按揭，两类全国性政策积累房价企稳势能。 展望2027年，报告预计销售与投资或进一步收缩，但更大范围城市房价将迎来企稳。核心逻辑在于：供给端，828新政后未来两年新开工与推盘持续收缩，供需关系在更多城市走向再平衡；需求端，按揭贴息激活置换链条；价格层面，多数城市房价较高点已完成深度调整。报告预计2027年商品房销售面积、销售额同比分别下降约17.4%、17.7%，但二手房替代效应发挥对冲作用，一二手房合计成交面积同比仅降约1.6%；新开工面积与房地产开发投资同比分别下降约32.0%、22.1%。 房企层面，头部房企凭借融资能力、产品力与工程能力，市占率有望进一步提升，土地资源加速向头部企业集中。截至2026年上半年，重点房企净负债率均值降至44.6%，低杠杆企业在周期底部保有扩张选择权。报告关注适应新模式

来源：zuudee | 日期：2026-11-02 | 格式：PDF | 页数：38