华兴源创-688001-面板检测领军，收购普赛斯开启光通信测试新增长极（35页，2026年）

分类：投融资

标签：华兴源创、面板检测、半导体测试、光通信测试、收购普赛斯、800G光模块、苹果产业链、折叠屏、ATE测试机、国产替代

摘要：申万宏源发布华兴源创（688001）公司深度报告，系统梳理这家工业自动化检测设备企业的发展路径与业务版图。公司成立于2005年，以平板显示检测起家，凭借自主研发能力进入三星、夏普、京东方等头部面板厂商供应链，并先后通过收购欧立通（智能穿戴检测）与普赛斯（光通信测试）拓展业务边界，形成平板显示、半导体、智能穿戴、汽车电子四大高端赛道。消费电子检测是公司基本盘，2025年营收占比约69%；半导体检测方面，公司是国内少数可同时自研ATE架构SoC测试机与PXIe架构测试机的企业，T7600多项指标可对标国际主流机型。报告重点分析了公司2026年控股普赛斯的战略意义：AI算力拉动800G/1.6T高速光模块需求爆发，速率迭代带动采样示波器、误码仪等测试仪器指标升级，测试环节成为光模块产线的高价值量环节，普赛斯产品覆盖晶圆至光模块全流程测试，有望充分受益。此外，苹果折叠屏手机带动UTG超薄玻璃与OLED产线资本开支，为公司检测设备带来增量；Micro-LED与半导体ATE国产替代亦提供成长空间。报告亦关注公司盈利修复态势，2026年上半年归母净利润同比增长逾两成，经营质量持续改善，并提示客户集中

来源：zuudee | 日期：2026-09-29 | 格式：PDF | 页数：35