2026年中国内地股票市场资金供需全景研究（32页）

分类：投融资

标签：境内股票市场、资金供需结构、增量资金、公募与私募、两融余额、限售股解禁、综合强度指数

摘要：本篇为东北证券研究所 2026 年 11 月 3 日发布的一份专题研究，全文 32 页，署名张超越与张耀文，研究对象是中国内地股票市场的资金供需结构与流动性环境。报告把交易热度、机构资金、资金净流入、宏观条件及融资供给等 16 项指标转化为近两年历史分位，等权构建综合强度指数，用以刻画市场资金条件的相对位置。全文按可动用资金积累、宏观资金环境、机构与居民资金、融资与股份供给、交易参与热度五个板块组织，数据来自 Wind、国家统计局及公开市场统计。 核心数据分四条线索。宏观层面，M1 与 M2 增速差较 2024 年低点回升但修复趋缓，人民币走强改善境外资金对人民币资产的收益预期，并缓解货币宽松的汇率约束。资金积累层面，2026 年 6 月末证券客户交易结算资金余额较 2025 年末增长 37.3%，私募证券基金规模回升至 9 万亿元以上；主动权益公募与股票多头私募的股票资产比例仍处相对低位，居民偏向储蓄与固收类资产，保险资金股票资产比重回升、境外资金交易参与回升及上市公司回购提供部分资金支持。融资供给层面，2026 年前三季度 IPO、可转债和可交换债发行较上年同期回升，增发规模同比

来源：zuudee | 日期：2026-11-06 | 格式：PDF | 页数：32