汽车行业深度：AI算力催生电力缺口，燃机景气周期下国内产业链迎发展良机（44页，2026年）

分类：行业报告

标签：燃气轮机、燃气发电、数据中心供电、AI算力电力缺口、重型燃机、国内产业链、东方电气、上海电气、杰瑞股份、应流股份、燃机零部件、国盛证券

摘要：国盛证券发布的汽车行业深度报告聚焦AI算力扩张引发的电力供给缺口，以及燃气轮机景气周期下国内产业链的发展机遇。报告核心观点为：AI基础设施投资进入超级周期，北美云厂商资本开支持续高增，超大规模数据中心迈入GW级建设阶段，电力需求快速攀升；受存量输电设施老旧、并网审批周期冗长等因素制约，北美数据中心并网难题凸显，开发商转向现场发电方案，燃气轮机凭借建设周期短、调度灵活、供电可靠性强的优势成为数据中心配套电源主流选择。数据显示，美国在建燃气发电容量26年上半年同比增长76%至52GW。全球燃气轮机市场格局高度集中，2024年GE Vernova、西门子能源、三菱重工三大厂商占据重型燃机85%的市场份额（按GW计）；2025年燃气发电设备制造商新增订单总额达1150亿美元，同比增长43%。行业供给体系在过去十余年下行周期中大幅收缩，2026年三大主要生产商年总制造产能约50至60GW，订单积压已排至2030年前后，机组交付周期与建设成本大幅攀升，供需错配下行业景气度持续上行。国内产业链实现多点突破：整机端，东方电气自主G50完成全国产化F级50MW燃机商业运行并首次实现整机出海，上海电气26

来源：zuudee | 日期：2026-10-08 | 格式：PDF | 页数：44