工控主业稳固，人形机器人进一步打开空间（22页，2026年）

分类：智能制造

标签：工业自动化、工控设备、变频器、伺服系统、人形机器人、具身智能、关节模组、空心杯电机、国产替代、工控出海、绿色能源、科创板上市公司

摘要：华安证券2026年9月28日发布的公司研究报告，围绕伟创电气的工业自动化主业与具身智能、绿色能源两条新兴业务线做系统梳理。公司与战略定位方面，公司自成立以来专注电气传动及工业控制领域，2024 年明确一核两新战略，在夯实工业自动化根基的同时推进具身智能及绿色能源新兴赛道，持续拓宽业务领域。经营数据上，上市以来营收持续增长，2020—2025 年营收年复合增速 27.7%，2026 年上半年营收 10.67 亿元、同比增长 18.8%；变频器为主要收入来源，在营收中占比达 60% 以上，盈利水平高且相对稳定；伺服系统是营收增长最快的业务板块，利润率相对较低因而拉低整体利润率水平；2026 年上半年受原材料价格上涨、产品结构及市场变动综合因素影响，利润率略有下滑。治理上，股权架构清晰，实控人胡智勇为公司核心技术人员之一，上市以来已推行 3 次股权激励计划，激励对象主要面向技术骨干、业务骨干及核心技术人员。行业与竞争格局方面，工控产品主要集中于化工、冶金、包装、纺织、电子制造等下游领域。2025 年我国工控行业市场规模略有下滑，但下滑趋势明显收窄；2026 年制造业整体固定资产投资放缓，受益

来源：zuudee | 日期：2026-10-01 | 格式：PDF | 页数：22