兖矿能源煤炭及煤化工产业分析（35页，2026年）

分类：行业报告

标签：兖矿能源、煤炭、煤化工、动力煤、煤炭产能、煤价、兖煤澳洲、电力资产、钼矿、曹四夭钼矿

摘要：兖矿能源为山东省属重点煤炭企业，形成山东、陕蒙、新疆与澳大利亚四大煤炭生产布局，山东省国资委为实际控制人。报告梳理公司资源储备、产能规模、煤价走势及多元化业务进展。 资源与产能基础扎实。截至2025年末，公司煤炭可采储量95.2亿吨，产能合计2.59亿吨/年、权益产能1.53亿吨/年。2026年上半年境内自产煤吨煤售价、吨煤成本与吨煤毛利分别为496元、263元与233元；兖煤澳洲上半年吨煤售价154澳元，二季度160澳元，环比上升9.0%。海外煤采用市场化定价，现货煤占比较高，煤价上行时弹性更明显。 煤价整体回升。截至2026年10月23日，秦皇岛港Q5500山西产动力煤年初以来均价较上年同期上涨21.0%；纽卡斯尔港6000大卡与5500大卡动力煤FOB年初以来均价分别上涨25.1%与31.0%。煤化工构成第二盈利支柱，2026年上半年实现收入137.5亿元、毛利40.7亿元，同比分别增9.5%与30.7%，甲醇、石脑油、全馏分液体石蜡与乙二醇合计贡献毛利34.4亿元。 业务多元化推进。2026年6月公司拟以164.15亿元收购新能源集团与山能售电100%股权，电力装机规模将由15

来源：zuudee | 日期：2026-10-27 | 格式：PDF | 页数：35