海外投资白皮书2026版（47页，2026年）

分类：行业白皮书

标签：海外投资、资产配置、QDII基金、指数基金、标普500、万得全A、股债配置、跨境投资、互认基金、有知有行

摘要：《海外投资白皮书2026版》是有知有行发布的第三版海外资产配置白皮书，基于长期市场数据与历史回测，系统回答了中国境内个人投资者为何配置海外资产、通过什么通道参与、如何构建适配方案三个核心问题，其提供的不是短期市场涨跌的答案，而是理解海外资产、认识相关风险并作出配置选择的分析框架。 报告认为，中国大类资产与海外资产相关性低，海外资产应成为个人整体资产配置的一部分。以1995年初至2025年底的三十年回测看，“80% A股+20%美股”、每年末再平衡的组合年化收益率为10.81%，高于纯A股组合，且年化波动率与最大回撤同步下降；2023年7月至2026年4月的样本同样显示，组合年化收益率提高1.47%、年化波动率降低3.62%、最大回撤收窄6.49%。1995-2025年万得全A与标普500的相关系数仅0.08，近十年也仅0.2-0.3，低相关性是分散配置生效的主要原因。此外，若未来存在海外消费支出需求，还需在币种上与未来支出尽量匹配。 在标的选择上，白皮书主张海外投资以美国市场为主，优选低成本指数基金并长期持有，认为在存在低成本可投标的的情况下，主动管理基金与择时大概率带来负面收益影响并

来源：zuudee | 日期：2026-10-25 | 格式：PDF | 页数：47