国信证券-东方甄选-渠道品牌红利时代，选品及内容优势驱动长期成长（47页，2026年）

分类：电子商务

标签：东方甄选、渠道品牌、自有品牌、自营商品、直播电商、抖音电商、GMV、选品能力、内容能力、Costco、Kirkland、国信证券

摘要：国信证券于2026年10月28日发布的这份47页公司深度报告（分析师曾光、徐晴），以东方甄选为样本，讨论渠道品牌在消费决策回归商品本质的背景下如何形成商品定义能力。宏观与渠道数据方面，2026年1至8月便利店、超市零售额分别增长5.5%、3.8%，品牌专卖店下降10.0%，仓储会员店与即时零售保持较高增速，精选及便利性渠道表现更优；消费者更关注品质、健康与原料，信息过载抬升了渠道筛选价值，制造业产能利用率下行与柔性供应链发展则为渠道商参与商品定义和开发创造条件。海外复盘部分给出三组参照。日本方面，Seven & i于2007年5月推出自有品牌Seven Premium，首批49款商品先在旗下食品超市销售、同年8月进入7-Eleven便利店，标准系列同类商品售价较全国性品牌低20%至30%，到2010年累计开发SKU约1,100款，FY2010销售额约3,200亿日元，Gold系列进一步提高原料和加工标准。美国方面，2005至2009年美国超市自有品牌销售额由450亿美元增至555亿美元、累计增长约23%，高于超市整体约9%的增幅；IRI数据显示2008至2010年自有品牌销量份额由21

来源：zuudee | 日期：2026-10-29 | 格式：PDF | 页数：47