滨化股份：“绿电+化工”低碳转型，一体化平台打开长期成长空间（51页，2026年）

分类：新能源

标签：滨化股份、烧碱、环氧丙烷、电子级氢氟酸、北鲲计划、源网荷储、零碳园区、MTBE、绿电、氯碱

摘要：长城证券于2026年10月23日发布公司深度报告，解析滨化股份以“绿电+化工”耦合推进低碳转型的路径与空间。公司历经五十余年发展，从氯碱化工起步成长为综合型化工企业，拥有从原盐生产到高端电子化学品的完整产业链。截至2025年，公司烧碱产能61万吨/年居山东前列，其中粒碱产能20万吨/年为国内最大粒碱生产商，片碱产能20万吨/年在山东省处于龙头地位，沾化基地原盐年产能50万吨可满足约50%的烧碱原料自给；环氧丙烷产能51万吨/年居国内前列，丙烯产能60万吨/年、MTBE产能74.2万吨/年、聚醚产能8万吨/年。2025年公司烧碱产量78.80万吨、环氧丙烷产量56.60万吨，产能利用率分别达129.20%和110.90%。2025年公司实现营收148.36亿元、同比增长45.06%，归母净利润2.25亿元、同比增长2.75%；2026年上半年归母净利润3.44亿元、同比增长208.25%，呈现“烧碱稳健领跑、环氧丙烷规模领先、新材料蓄势待发”的多元增长格局。 业务层面，公司阴极离子膜烧碱装置为全球首套工业化运行装置，节能量超30%；行业端烧碱新增产能释放趋缓、双碳政策持续提高准入门槛，下

来源：zuudee | 日期：2026-10-24 | 格式：PDF | 页数：51