金元证券-伯特利线控底盘XYZ三轴布局成型，L3产业化带来增量空间（47页，2026年）

分类：新能源

标签：线控底盘、线控制动、WCBS、EMB、伯特利、智能驾驶、L3自动驾驶、汽车电子、人形机器人、底盘XYZ三轴、金元证券、国产替代

摘要：本报告由金元证券发布，聚焦国内智能底盘核心Tier1企业伯特利，系统梳理其从传统机械制动零部件供应商成长为具备多系统供给能力的平台型企业的路径。公司已完成制动、转向、悬架XYZ三轴线控底盘业务布局：制动端WCBS One-Box线控制动实现大规模量产，全球率先实现全干式EMB小批量交付并取得ASIL-D功能安全认证；转向端通过控股豫北转向补齐全谱系EPS产品，推进线控转向验证；悬架端电控减振器、空气悬架总成临近量产。依托底盘领域电机、丝杠、运动控制的同源技术积累，公司前瞻布局人形机器人关节核心零部件，打造汽车主业之外的潜在第二成长曲线。全球化方面，墨西哥工厂持续爬坡实现北美本地化配套，摩洛哥基地规划落地面向欧洲市场提前布局，逐步构建全球制造供应网络。 行业层面，新能源汽车渗透率持续提升，国内L3及以上高阶自动驾驶政策与强制性国标加速落地，L3车型对制动、转向系统提出冗余、电信号解耦的硬性安全要求，线控底盘作为高阶智驾的底层执行硬件迎来明确的增量需求窗口。底盘零部件赛道技术研发、整车验证、客户认证构筑较高壁垒，竞争格局相对集中。伯特利WCBS冗余版本、EMB产品均可满足L3及以上自动驾驶

来源：zuudee | 日期：2026-10-10 | 格式：PDF | 页数：47