国泰君安期货-智能化产业金属需求研究（一）：AI数据中心技术变迁如何重塑铜的需求（20页，2026年）

分类：新材料

标签：铜需求、AI数据中心、铜、供配电、800V HVDC、液冷、英伟达Rubin、智算中心、有色金属、国泰君安期货、算力基础设施

摘要：国泰君安期货有色及贵金属团队发布《智能化产业金属需求研究（一）》，系统梳理AI数据中心技术变迁对铜需求的重塑路径。报告将数据中心拆解为电网与变电、园区土建、机房基础设施、机柜机架、服务器板级五个层级，逐层分析供配电与制冷系统的演进逻辑。核心驱动来自AI训练与推理token量的指数级增长：GPT-3预训练约3000亿token，2024年Llama 3.1使用超15万亿token，较GPT-3扩大约50倍；Google处理的token量由2024年5月的9.7万亿/月增至2025年5月的480万亿/月，2026年5月进一步达3.2千万亿token/月，一年增长约50倍。算力爆发推动物理基础设施扩容，截至2026年5月全球已知IT总功率达154.6GW，覆盖64国334个数据中心项目，美国占70.6GW、阿联酋11.5GW、沙特4.5GW。英伟达数据中心业务营收占比由2021年的40%升至2025年的88%，总营收由游戏重心转向AI算力。芯片功耗快速攀升，H100单芯片TDP为700W，B300达1400W，Rubin约1800W，Rubin Ultra将达约3600W，较H100增长超5

来源：zuudee | 日期：2026-10-08 | 格式：PDF | 页数：20