西南证券-长鑫科技：AI浪潮带动需求爆发，国产DRAM龙头乘势而起（31页，2026年）

分类：半导体电子

标签：DRAM、存储器、国产替代、AI服务器、HBM、长鑫科技、12英寸晶圆厂、DDR5、LPDDR5/5X、RDIMM、跳代研发、西南证券

摘要：西南证券2026年9月27日发布的公司研究报告以“AI浪潮带动需求爆发，国产DRAM龙头乘势而起”为题，讨论人工智能算力建设拉动存储需求，与国内DRAM厂商产能、份额变化之间的对应关系。行业层面，AI服务器需求增长带动DRAM市场扩容：Omdia预计全球DRAM市场规模将由2025年的1505亿美元增长至2030年的5710亿美元，2025年至2030年复合增速约30.56%，同期服务器DRAM需求占比预计由约50.00%提升至71.00%，成为需求增长的核心来源。供给端新产能扩产周期较长，HBM与高容量服务器产品占用晶圆资源，标准型DRAM供给受到结构性约束，供需处于偏紧状态。竞争格局上，2026年一季度三星、SK海力士、美光三家合计占全球DRAM销售额约90%，呈现显著寡头格局。国内市场方面，2024年中国DRAM市场规模约250亿美元、占全球市场超过四分之一，本土品牌产品自给率仍较低。公司层面，长鑫科技按销售额统计的2025年四季度全球DRAM市场份额达到7.67%，位居全球第四、中国第一；经营规模上，公司2026年上半年实现营业收入1503.10亿元、归母净利润776.05亿元

来源：zuudee | 日期：2026-10-01 | 格式：PDF | 页数：31