贝壳找房二手房交易与租赁家装业务经营结构研究（25页，2026年）

分类：建筑地产

标签：贝壳找房、二手房交易、存量房GTV、房屋租赁服务、家居家装、房产经纪网络、摩根大通

摘要：本篇为摩根大通证券（中国）有限公司 2026 年 11 月 3 日发布的一份公司研究，全文 25 页，分析师为陈祺与姚橙，研究对象是在中国香港与美国两地上市的居住服务平台贝壳找房。报告以存量房交易、新房交易、房屋租赁、家居家装等分部财务数据为基础，结合国家统计局与冰山指数等市场交易数据，梳理其 2024 至 2028 年的经营结构变化。原文首页为证券研究口径的公司概览与预测表，这里按产业资料口径整理，聚焦业务分部、市场份额与单位经济效益。 二手房是报告的起点。据国家统计局数据，2026 年中国二手房销售成交总额（GTV）占房屋交易总量的比例首次超过 50%；以建筑面积计存量房销量增长 11%，本年迄今新房销量同比下降 13%，10 月迄今二手房销售额同比增长 26%，深圳二手房价在 2026 年企稳。贝壳过去三年市场份额增长 4 个百分点、2026 年预计为 33%，26—28 年二手房 GTV 年复合增长率预计 7%。单位经济效益方面，2026 年二季度营业利润与二手房交易 GTV 之比为 0.51%，平台非链家交易抽佣率约 15%；2026 年 6 月活跃经纪人总数减少 8%，人

来源：zuudee | 日期：2026-11-06 | 格式：PDF | 页数：25