纺织服装行业全球观察之耐克：27财年Q1收入低于预期，大中华区收入连跌，推出Pace运营模式转型方案（10页，2026年）

分类：消费民生

标签：纺织服装、运动服饰、耐克、全球观察、大中华区、收入下滑、毛利率、供应链转型、Pace计划、品牌运营、广发证券、行业专题

摘要：本报告由广发证券发布，聚焦全球运动服饰龙头耐克（Nike）2027财年第一季度（2026年6月1日至8月31日）的经营表现与战略调整。财报显示，耐克FY27Q1实现收入112.13亿美元，同比下降4%（经汇率调整下降5%）；其中耐克品牌收入109.52亿美元、下降4%，匡威收入2.63亿美元、下降28%。净利润为7.12亿美元，同比下降2%，稀释每股收益0.48美元；毛利率42.8%，同比提升0.6个百分点，主要得益于仓储及物流成本下降；净利率6.3%，同比微升0.1个百分点。费用端看，销售及管理费用率34.9%、同比提升0.6个百分点，销售及管理费用39.10亿美元、同比下降3%；其中需求创造费用12.52亿美元、同比增长5%，反映对关键体育赛事的营销投入加大，运营费用26.58亿美元、同比下降6%，源于工资相关支出与其他行政成本降低。分地区看，大中华区收入11.80亿美元、同比下降22%（经汇率调整下降26%），已连续多个季度下滑；北美收入51.27亿美元、增长2%；欧洲中东非洲收入31.76亿美元、下降5%；亚太及拉美收入14.63亿美元、下降2%。分业务看，鞋类收入69.51亿

来源：zuudee | 日期：2026-10-08 | 格式：PDF | 页数：10