北大荒：优质黑土地资源运营商，有望受益农产品景气上行（27页，2026年）

分类：农业科技

标签：北大荒、黑土地、土地承包、种植业、农产品、粮价、厄尔尼诺、国有农场、单亩租金、农产品景气

摘要：北大荒是黑龙江农垦旗下以耕地发包经营为核心的黑土地资源运营商，下辖友谊、八五二、七星等16家农业分公司，经营土地总面积近1300万亩，其中耕地1158万亩，集中于三江平原黑土带核心区。公司与家庭农场签订承包协议，统一管理办法组织生产。2025年营业收入52.29亿元，其中土地承包费收入37.50亿元，管理耕地内水稻、玉米、大豆等产量超120亿斤；土地承包业务贡献公司超70%收入与约96%毛利，是稳定现金流来源。 行业层面，本次厄尔尼诺已达超强级别，叠加全球玉米、大豆库销比持续下降，低库存与极端天气扰动为粮豆价格筑底回暖提供基础；历史经验显示极强厄尔尼诺后易现强拉尼娜，或令美洲产区面临干旱减产风险。若粮价周期反转，国内土地流转租金有望随种粮收益与规模经营需求保持增长，公司单亩租金与单亩盈利具备稳步提升空间。公司所管黑土地属世界三大黑土带之一，地势平坦、土壤肥沃，在稳产优势与地力提升支撑下，土地承包费具备长期定价能力。 股权上，控股股东北大荒农垦集团持股64.14%，由财政部100%持股并直接管理。2026年上半年公司因化肥业务转代销致收入同比下滑，且下属16家分公司补缴2021—2025

来源：zuudee | 日期：2026-10-28 | 格式：PDF | 页数：27