智研咨询-海底捞-深度研究报告：火锅餐饮绝对龙头，存量竞争下凭品牌力与多品牌化行稳致远（20页，2026年）

分类：食品饮料

标签：海底捞、火锅餐饮、中式餐饮、餐饮连锁、多品牌化、餐饮供应链、翻台率、下沉市场、特许加盟、餐饮经营、存量竞争、智研咨询

摘要：本报告由智研咨询出品，系统梳理了海底捞作为中式火锅餐饮龙头企业的经营脉络、业务结构与行业格局。海底捞品牌创立于1994年，2018年9月在香港联交所主板上市，历经三十年发展已成为按餐厅网络规模与营业收入均居行业首位的火锅餐饮企业，业务涵盖火锅餐厅经营、外卖、调味品及食材销售、其他餐厅经营与加盟业务。从发展阶段看，公司经历发展初期（1994—2004）、蓄势聚力期（2005—2016，设立底料基地、成立蜀海供应链、分拆颐海国际）、快速扩张期（2017—2020，借助上市资本加速规模扩张，2020年门店突破千店）、调整与创新期（2021年至今由规模扩张转向精细化运营，推出啄木鸟计划优化门店、红石榴计划孵化多品牌）四个阶段。经营层面，公司2025年实现营业收入427.55亿元，其中餐厅经营收入375.43亿元、占比86.9%；外卖业务收入26.58亿元（同比+111.9%）；以第二品牌为主的“其他餐厅经营”收入15.21亿元（同比+214.6%），多品牌孵化进入放量期；加盟业务收入2.70亿元，处于起步阶段。门店运营上，公司翻台率由2018年的5.0次/天高点，受疫情与扩张质量影响降至202

来源：zuudee | 日期：2026-10-06 | 格式：PDF | 页数：20