国防军工行业：载人登月与太空算力协同催化，商业航天产业机会（21页，2026年）

分类：国防科技

标签：国防军工、载人登月、商业航天、太空算力、航天装备、航空装备、C919、低空经济、卫星、深空探测

摘要：本报告为中泰证券国防军工行业定期跟踪，系统梳理近期行业催化与重点赛道动态。截至报告期，国防军工板块上市公司142家，行业总市值约25929.37亿元，流通市值约21317.86亿元。近期申万国防军工指数出现阶段性调整，板块PE（TTM）约43.40倍，其中航天装备子板块达305.20倍，航空装备、地面兵装、军工电子、航海装备分别为64.91、106.60、45.25、19.16倍，估值分化明显，国防军工板块在31个申万一级行业中阶段性排名靠后。 核心催化来自载人登月与太空算力两条主线。我国瞄准2030年前实现首次载人登月，采用“两次发射、环月对接”方案，长征十号地月转移轨道运载能力不小于27吨，任务将贯通地月往返、月面驻留与科学考察，带动推进、测控通信及高可靠电子等配套需求，并为商业火箭、卫星及空间服务市场打开空间。与此同时，北京太空算力创新中心发布全球首个天地一体化太空算力云平台，已覆盖40余颗卫星算力资源，实现CPU、GPU、NPU等地面算力统一纳管与池化调度，推动卫星数据在轨处理与智能解译，商业航天的发展逻辑有望从星座建设拓展至算力运营。 重点赛道方面，国产大飞机C919持续拓展

来源：zuudee | 日期：2026-11-02 | 格式：PDF | 页数：21